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KUKA-Aktie: Review Q1 - ganz starker Auftragseingang
11.05.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von KUKA (ISIN DE0006204407 / WKN 620440) nach wie vor mit dem Rating "kaufen".
KUKA habe am Mittwoch die Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht. Am beeindruckendsten sei die Entwicklung des Auftragseingangs gewesen, der um 52% über Vorjahr gelegen und die Analysten- sowie die Erwartungen des Marktes deutlich übertroffen habe. Aber auch Umsatz und EBIT seien besser gewesen als erwartet. Treiber für den starken Auftragseingang in beiden Segmenten sei die Automobilindustrie gewesen. In Robotics (insgesamt +45%) hätten sich die Auftragseingänge aus dieser Industrie verdoppelt. Auch die Aufträge aus der General Industry hätten noch leicht über Vorjahr (+1%) gelegen. Die Service-Aufträge seien um 15% gewachsen.
Die Umsätze hätten rund 13% über Vorjahr und damit im Rahmen der Analystenerwartung gelegen. Bei der EBIT-Marge habe KUKA ihre Erwartungen übertroffen. Überraschend stark sei die EBIT-Marge in Robotics mit 10,4% ausgefallen. KUKA habe mehr profitiert, als es die Analysten von einem vorteilhafteren Umsatzmix mit einem höheren Anteil General Industry erwartet hätten, wo die Margen deutlich besser als im Automobilgeschäft seien. Aber auch im Segment Systems habe KUKA ihre Erwartungen übertroffen.
Die Guidance klinge nun leicht optimistischer als zuletzt. Man erwarte jetzt einen Umsatz von rund 1,5 Mrd. EUR (vorher: mindestens 1,44 Mio. EUR) und eine EBIT-Marge von 5,5% bis 6,0% (vorher: mindestens 5,5%). Die Analysten würden davon ausgehen, dass KUKA das obere Ende der Margen-Guidance erreichen werde. Im Segment Systems würden sie erwarten, dass im Vergleich zu Q1 noch Verbesserungspotenzial bestehe. Bei Robotics würden die Analysten in den kommenden Quartalen eine schwächere Marge (rund 9,5%) infolge eines ungünstigeren Umsatzmixes erwarten.
Die Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die KUKA-Aktie lautet damit unverändert "kaufen". Ihre Zahlen hätten sie erhöht, wodurch sich auch ihr Kursziel von 19,00 EUR auf 21,00 EUR erhöhen würden. (Analyse vom 11.05.2012) (11.05.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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